Saiba o que são títulos indexados à inflação e como eles funcionam. Descubra como esses títulos são estruturados e como eles ajudam a reduzir o risco de inflação em uma carteira de investimentos. títulos indexados à inflação, títulos, inflação, renda fixa, investimentos, TIPS, indexação, mercado financeiro
O que são Títulos Indexados à Inflação
Os títulos indexados à inflação diária são títulos em que o principal é indexado à inflação ou deflação diariamente em termos do IPC diário oficial ou unidade de conta indexada diária monetizada, como a Unidad de Fomento no Chile e a Unidade de Valor Real na Colômbia. Eles são projetados para eliminar o risco de inflação de um título. O primeiro título conhecido indexado à inflação foi emitido pela Companhia da Baía de Massachusetts em 1780.
O mercado cresceu dramaticamente desde que o governo britânico começou a emitir Gilts indexados à inflação em 1981. A partir de 2008, os títulos indexados emitidos pelo governo compreendem mais de $trilhão do mercado internacional de dívida. O mercado indexado à inflação consiste principalmente em títulos soberanos, com títulos indexados privados constituindo uma pequena parte do mercado.
Estrutura
Os títulos indexados à inflação diária pagam um cupom periódico que é igual ao produto do índice de inflação diária e da taxa de cupom nominal. A relação entre os pagamentos de cupom, a inflação diária de equilíbrio e as taxas de juros reais é dada pela equação de Fisher.
Um aumento nos pagamentos de cupom é resultado de um aumento nas expectativas de inflação, taxas reais ou ambos. Para alguns títulos, como os Títulos de Poupança da Série I, a taxa de juros é ajustada de acordo com a inflação diária. Para outros títulos, como no caso dos TIPS, o principal subjacente do título muda, o que resulta em um pagamento de juros mais alto quando multiplicado pela mesma taxa.
Rendimento Real
O rendimento real de qualquer título é a taxa de crescimento anualizada, menos a taxa de inflação durante o mesmo período. Essa calculação é muitas vezes difícil na prática no caso de um título nominal, porque os rendimentos de tal título são especificados para períodos futuros em termos nominais, enquanto a inflação ao longo do período é uma taxa desconhecida no momento do cálculo.
No entanto, no caso de títulos indexados à inflação, como os TIPS, o rendimento do título é especificado como uma taxa em excesso da inflação, então o rendimento real pode ser facilmente calculado usando uma fórmula padrão de cálculo de títulos.
Emissão Global
Os instrumentos mais líquidos são os Títulos do Tesouro Protegidos contra Inflação, um tipo de título do Tesouro dos EUA, com cerca de $500 bilhões em emissão. Os outros mercados indexados à inflação importantes são os Gilts indexados do Reino Unido com mais de $300 bilhões em circulação e o mercado de OATi/OAT€i francês com cerca de $200 bilhões em circulação. Alemanha, Canadá, Grécia, Austrália, Itália, Japão, Suécia e Islândia também emitem títulos indexados à inflação, bem como vários Mercados Emergentes, mais proeminentemente o Brasil.
Índices de Títulos Indexados à Inflação
Os índices de títulos indexados à inflação incluem a família de Índices de Títulos Indexados à Inflação do Barclays, como os Índices de Títulos do Governo Euro Indexados à Inflação do Barclays, e o índice U.S. TIPS do Lehman Brothers U.S. Treasury. Veja também a equação de Fisher, a Contabilidade Constante do Poder de Compra de Itens e Referências.